Beta er den systematiske risiko. Det vil sige risiko som ikke kan diversificeres bort. B=0 risikofri investering B<1 investering med mindre systematisk risiko end markedsporteføljen B=1 investering med samme systematiske risiko som markedsporteføljen B>1 investering med større systematisk risiko end markedsporteføljen Kritik: at den er konstant over tid